Во вторник, 2 июня, крупнейшая российская нефтяная компания «Роснефть» провела годовое собрание акционеров (ГОСА). На нем были подведены итоги работы за 2019 год, а также утверждены рекордные в истории нефтяного гиганта дивидендные выплаты.
В 2019 году годовое собрание акционеров «Роснефти» состоялось в Санкт-Петербурге, за год до этого — в Красноярске. На этот раз в связи с распространением коронавирусной инфекции собрание впервые в истории компании было проведено в заочной форме. Такую возможность «Роснефть», как и все другие публичные компании, получила благодаря государству, которое разрешило проводить ГОСА в удаленном формате.
Новый совет директоров
По итогам годового собрания акционеры «Роснефти» утвердили годовой отчет и бухгалтерскую отчетность за 2019 год, а также избрали новый состав совета директоров в составе 11 человек. Девять из этих 11 членов совета директоров сохранили в нем свои места. Среди них: руководитель компании Игорь Сечин, председатель совета директоров Nord Stream 2 AG, бывший канцлер ФРГ Герхард Шрёдер, представитель Qatar Investment Authority (владеет 18,93% акций «Роснефти») Файзал Алсуваиди, член попечительского совета Международного Катарского фонда энергетики и устойчивого развития им. Абдуллы Бин Хамада Аль Аттыйи, председатель попечительского совета Qatar Community College Хамад Рашид Аль Моханнади.
Также в совет директоров снова были избраны министр энергетики РФ Александр Новак, бывший руководитель британской BP, а ныне консультант BP Russian Investments Limited Роберт Дадли, исполнительный директор Nord Stream 2 AG Маттиас Варниг, профессор Школы финансов факультета экономических наук Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» Олег Вьюгин и председатель правления Marcuard Holding Ханс-Йорг Рудлофф.
При этом в совет директоров «Роснефти» вошли также два новых члена. Это новый глава BP (владеет 19,75% акций «Роснефти») Бернард Луни, который был назначен на свой пост в начале этого года, а также помощник президента России Максим Орешкин.
Исторические дивиденды
На годовом собрании акционеры приняли решение направить на выплату дивидендов по акциям «Роснефти» 191,5 млрд рублей, или 18,07 рубля на одну акцию.
Согласно своей дивидендной политике, «Роснефть» выплачивает дивиденды своим акционерам два раза в год. По итогам I полугодия дивиденды составили 162,6 млрд рублей, или 15,34 рубля на акцию. Таким образом, суммарные выплаты за 2019 год составили 33,41 рубля за акцию, а общая сумма выплат стала рекордной за всю историю нефтяной компании и составила 354,1 млрд рублей.
Дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 15 июня. При этом номинальным держателям акций и доверительным управляющим дивиденды будут выплачены не позднее 29 июня, другим зарегистрированным в реестре держателям акций — не позднее 20 июля 2020 года.
«Роснефть» сегодня имеет самый высокий в отрасли коэффициент выплаты дивидендов, который составляет 50% от чистой прибыли по МСФО. Компания последовательно реализует стратегию по повышению доходов акционеров. Именно благодаря такой политике дивидендные выплаты «Роснефти» растут с каждым годом. Например, в 2018 году акционерам «Роснефти» было выплачено суммарно 274,5 млрд руб-лей, в 2017-м — 111 млрд рублей. Всего же за последние восемь лет выплаты увеличились более чем 4,5 раза.
Между тем на фоне текущей эпидемиологической ситуации в мире некоторые нефтегазовые компании сокращают выплаты дивидендов или переносят их на более поздний срок. Так, например, совет директоров Petrobras утвердил перенос даты выплаты дивидендов за 2019 год с мая на декабрь 2020 года. Советы директоров американских компаний Murphy Oil, Occidental Petroleum Corporation и Apache Corp. одобрили сокращение квартальных дивидендов на 50, 86 и 90% соответственно. Компания Continental Resources, один из крупнейших производителей сланцевой нефти в США, решила полностью отказаться от квартальной выплаты дивидендов. В Shell же приняли решение о сокращении дивидендов на 66% — впервые со времен Второй мировой войны.
Успешный финансовый год
Столь высокий объем дивидендных выплат «Роснефти» удалось обеспечить за счет исключительно успешной работы в 2019 году, в котором компания получила рекордные в своей истории финансовые показатели.
Благодаря росту объемов реализации нефти при снижении мировых цен на нее в 2019 году выручка компании выросла на 5,3% и составила рекордные 8,7 трлн рублей. В долларовом выражении (1,6%) динамика оказалась значительно выше, чем у таких мировых мейджоров, как Shell (-11,2%), BP (-6,9%), Equinor (-20%) и Chevron (-12,9%).
Такой важный показатель финансовой эффективности, как EBITDA, достиг у «Роснефти» в 2019 году невиданных ранее 2,11 трлн рублей при росте на 1,2%. Рост показателя связан с увеличением поставок нефти в стратегически важном восточном направлении, а также с эффективным контролем над затратами. Маржа EBITDA «Роснефти» составила 24%, что является одним из самых высоких показателей в отрасли. Это выше, чем у Chevron (22,9%), Shell (15,9%) и BP (13%).
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Роснефти» (чистая прибыль за вычетом доли неконтролирующих акционеров), в 2019 году составила 708 млрд рублей при росте на 29%. Это самый высокий показатель годовой чистой прибыли за всю историю российской компании. При этом динамика чистой прибыли «Роснефти» в долларах (+22,5%) превысила аналогичные показатели таких мировых гигантов, как ExxonMobil (-31,2%), Chevron (-80,3%), Total (-2%), BP (-57,1%), Shell (-32,2%) и Equinor (-75,5%).
В 2019 году «Роснефть» продолжила последовательную реализацию стратегии по наращиванию свободного денежного потока. По итогам года показатель составил 884 млрд рублей, или 13,7 млрд долларов. Показатель остается положительным у компании уже на протяжении восьми лет подряд. Этот результат выше, чем у ExxonMobil (5,4 млрд долларов), Chevron (13,2 млрд долларов), ВР (10,4 млрд долларов) и Equinor (2,8 млрд долларов). Доходность СДП «Роснефти» также оказалась одной из самых высоких в отрасли — 17,8%. Например, у Shell — 8,2%, Equinor — 4,2%, BP — 8,1%.
«Роснефть» обеспечит дивидендную доходность более 6% в 2020 году, что в сочетании с продолжающейся программой buyback может дать TSR более 9% — это самый высокий показатель среди российских энергетических компаний, — отмечают в своем отчете аналитики Goldman Sachs. — Учитывая высокую операционную эффективность и низкие затраты на добычу «Роснефти», мы ожидаем, что компания продолжит генерировать устойчивый свободный денежный поток (СДП), несмотря на не самую благоприятную рыночную конъюнктуру«.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch назвали «Роснефть» одной из лучших нефтяных компаний в мире по генерации свободного денежного потока. «И мы ожидаем, что эта тенденция сохранится», — говорится в отчете банка.
«Роснефть» в 2019 году также успешно работала над снижением своей долговой нагрузки. В течение года компания сократила общую сумму финансового долга и обязательств по торговым предоплатам на 15,6%, или почти на 907 млрд рублей.
«Роснефть» является крупнейшим налогоплательщиком страны и по праву считается системообразующей компанией. Сумма налогов и пошлин составила по итогам 2019 года 3,6 трлн рублей, что соответствует пятой части доходов федерального бюджета.
Долгосрочная стратегия роста
При этом успехи «Роснефти» в прошедшем году не случайны. Компания на протяжении многих лет последовательно и динамично растет по всем ключевым направлениям. Например, выручка компании «Роснефть» за последние восемь лет выросла в 3,2 раза — с 2,7 трлн рублей до 8,7 трлн рублей. При этом цена на нефть сорта Urals за рассматриваемый период увеличилась только в 1,3 раза. Чистая прибыль за тот же период возросла с 319 млрд рублей до 805 млрд рублей.
«Развитие компании шло не за счет роста цен, а за счет внутренней организации процесса (итоговая производительность труда), — отметил доцент Финансового университета при Правительстве РФ Леонид Крутаков. — «Роснефть» действительно является становым хребтом отрасли. Если бы компанию в 1998 году приватизировали, то сегодня вопросы нефтяного кризиса решали бы США и Саудовская Аравия тет-а-тет, позицию России представляла бы какая-нибудь Chevron».
«Роснефть» первой среди крупных компаний начала направлять на выплату дивидендов 50% чистой прибыли. Например, в том же 2011 году на эти цели направлялось 25% чистой прибыли (по МСФО). Если по итогам 2011 года выплаты на акцию составляли 7,53 рубля, то в 2019-м этот показатель вырос до 33,41 рубля.
За 2011-2019 годы общая сумма налогов и пошлин, уплачиваемых компанией, выросла в 8,6 раза.
«Роснефть» превосходит конкурентов как на российском, так и на международном рынке и по такому важнейшему показателю, как затраты на добычу. У «Роснефти» они самые низкие в РФ и одни из самых низких в мире, наряду с Saudi Aramco. За последние пять лет размер удельных операционных затрат компании в разведке и добыче составил 3,1 доллара за баррель нефтяного эквивалента.
Лидер производства
Минувший 2019 год, несмотря на новые вызовы рынка, стал успешным для компании не только с финансовой точки зрения. «Роснефть» по итогам года осталась одним из мировых лидеров по объему добычи нефти и безусловным лидером по объему доказанных запасов среди публичных нефтяных компаний, которые составили более 4,3 млрд тонн по PRMS. За последние восемь лет этот показатель вырос на 174%, а добыча увеличилась вдвое. И это притом что в последние годы «Роснефть» была вынуждена сдерживать потенциал роста добычи в связи с участием России в соглашении ОПЕК+.
.jpg)
В 2019 году «Роснефть» стабилизировала добычу на Самотлорском месторождении. Фото пресс-службы ПАО «НК «Роснефть»
Одним из факторов роста добычи является эффективное управление зрелыми активами с акцентом на внедрение новейших технологий разработки. Яркий пример подобной работы — Самотлорское месторождение. Еще в далеком 1965 году открытие этого месторождения ознаменовало новую страницу в истории нефтяной промышленности Советского Союза и всего мира. Однако, выйдя на пик к 1980 году, добыча на месторождении в последующие годы начала падать. За период 2008-2017 годов добыча нефти на этом месторождении упала на 10,5 млн тонн со среднегодовым темпом 5%. Причина — высокая обводненность добываемой продукции, которая достигала 99%. При отсутствии государственной поддержки дальнейшее падение производства на месторождении было неизбежным. Прямые потери доходов бюджета государства, связанные с сокращением добычи, составили более 150 млрд рублей.
С 2018 года Самотлорскому месторождению по решению президента России Владимира Путина были предоставлены налоговые стимулы, а именно вычет к НДПИ в размере 35 млрд рублей ежегодно сроком на 10 лет.
Данные меры придали новый импульс развитию одного из крупнейших нефтяных месторождений страны. Была расширена программа бурения на Самотлоре. Годовой объем инвестиций в бурение и строительство сопутствующей инфраструктуры вырос на 30% относительно уровня 2017 года. Количество новых скважин увеличилось на 34% в 2018 году и на 45% в 2019 году. Благодаря этим мерам темп падения добычи в 2018-2019 годах сократился до 1%. В 2018 году было добыто 18,6 млн тонн нефти, а в 2019-м — 18,4 млн тонн.
Сегодня на месторождении бурятся исключительно горизонтальные скважины с применением технологии многостадийного гидроразрыва пласта. Их средний дебит составляет 31 тонн в сутки, что на 26 тонн в сутки выше дебита традиционной наклонно направленной скважины.
Кроме того, «Роснефть» использует цифровые технологии, повышающие эффективность бурения и добычи (к примеру, «Цифровое месторождение»).
Меры по стимулированию разработки Самотлора дали эффект не только для компании, но и для России в целом. С учетом предоставленного вычета положительный денежный поток государства за период 2018-2019 годов составил более 111 млрд рублей.
Таким образом, налоговые инвестиции за два года составили 70 млрд рублей, а принесли государству 181 млрд рублей — в 2,5 раза больше их величины.
По оценкам экспертов, за период действия инвестиционных стимулов мультипликативный эффект экономики от инвестиций в Самотлор составит не менее 1,7 трлн рублей, что превысит величину налоговых инвестиций в 4,9 раза.
Эксперты убеждены: пример Самотлора свидетельствует о том, что Россия обладает огромным потенциалом в вопросе поддержания и даже увеличения добычи на зрелых месторождениях. По их мнению, инвестиционная модель, предложенная главой «Роснефти» Игорем Сечиным, в кратчайшие сроки обеспечила возрождение легендарного Самотлора. Это традиционный для всего развитого мира механизм модернизации, подразумевающий стратегические инвестиции государства, которые окупают себя в будущем с лихвой. «Можно смело утверждать, что решение президента о предоставлении Самотлору инвестиционных стимулов вдохнуло в легендарное месторождение вторую жизнь», — отметил Леонид Крутаков.
Новые добычные проекты
«Роснефть» дает вторую жизнь не только зрелым месторождениям, но и остается лидером российской нефтянки по запуску новых высокомаржинальных проектов. Так, с 2016 года в эксплуатацию было запущено девять крупных проектов: Сузунское, Восточно-Мессояхское, Юрубчено-Тохомское, Кондинское, Тагульское, Русское, Куюмбинское месторождения, 2-я очередь Среднеботуобинского месторождения, Западно-Эргинское месторождение, а суммарная добыча жидких углеводородов этих активов в доле компании за 2019 год составила 18,9 млн тонн, что на 27% выше уровня 2018 года.
В 2019 году «Роснефть» и ее партнер — норвежская компания Equinor — утвердили решение о начале реализации первого этапа полномасштабной разработки Северо-Комсомольского месторождения. В рамках этого этапа в ближайшие годы предусмотрено строительство основной и вспомогательной инфраструктуры. За период сотрудничества в рамках проекта стороны уже провели успешные опытно-промышленные работы на месторождении.
«Роснефть» продолжает выполнение работ по реализации проекта по разработке Даниловского нефтегазодобывающего кластера (состоящего из четырех месторождений: Северо-Даниловское, Южно-Даниловское, Верхнеичерское месторождения и месторождение им. Лисовского). При подготовке к запуску Северо-Даниловского месторождения ведется масштабное строительство кустовых площадок, внутрипромысловых автодорог, инженерная подготовка строительства производственных объектов. Начато строительство нефтепровода протяженностью 93 км, который соединит Северо-Даниловское с Верхнечонским месторождением, для отправки сырья на объекты подготовки нефти, а затем в систему магистральных нефтепроводов.
Продолжается освоение месторождения «Зохр» на шельфе Египта, которое было запущено в декабре 2017 года. В ходе работ по обустройству месторождения, выполненных с опережением плана, в 2019 году достигнут проектный уровень мощности — 76 млн кубометров в сутки (100% проекта). Благодаря успешной реализации проекта добыча газа по итогам 2019 года была удвоена в сравнении с 2018 годом и составила 23,4 млрд кубометров.
Уже в 2020 году «Роснефть» приступила к реализации своего амбициозного проекта «Восток Ойл». В мае 2020 года Игорь Сечин доложил президенту России о бурении поисково-разведочной скважины на Западно-Иркинском лицензионном участке проекта «Восток Ойл».
Ресурсный потенциал проекта, который объединяет уже разрабатываемые месторождения Ванкорской группы и новые месторождения в Красноярском крае, составляет более 5 млрд тонн легкой малосернистой нефти, превосходящей по своим качествам нефть марки Brent.
По мнению многих экспертов, «Восток Ойл» — это мощный генератор роста экономики России. По данным Института прогнозирования РАН, ожидаемый экономический эффект от его реализации — 9,3 рубля на каждый вложенный рубль инвестиций. При этом проект даст стране дополнительно по 2% увеличения ВВП ежегодно.
Президентом страны поставлена задача на ближайшие годы — обеспечить загрузку Северного морского пути, сделав его полноценной транспортной артерией с круглогодичной навигацией. «Восток Ойл» обеспечит значительную долю грузопотока по арктической транспортной магистрали. Свыше 100 млн тонн углеводородов в год, добываемых на месторождениях проекта, будут перевозиться танкерами ледового класса по Севморпути. Сегодня эти суда уже строятся на первой в России судоверфи тяжелого гражданского судостроения «Звезда».
Аналитики инвестбанков называют реализацию проекта «Восток Ойл» одним из факторов дальнейшего улучшения финансового состояния компании. «Проект представляет собой основной источник потенциального роста для НК «Роснефть», — говорится в отчете Merrill Lynch. Аналитики J.P. Morgan также связывают долгосрочные перспективы развития «Роснефти» с проектом «Восток Ойл». Создание новой нефтегазовой провинции на Таймыре обещает стать флагманским проектом не только для «Роснефти», но и для мировой нефтяной отрасли, считают в американском банке.
Нефтепереработка и трейдинг
Сегодня «Роснефть» справедливо называть глобальной энергетической компанией, ведущей деятельность в 23 странах мира. Компания является крупнейшим нефтепереработчиком России: ей принадлежит 13 крупных НПЗ в стране, а также доли в перспективных проектах за рубежом.
«Роснефть» в 2019 году переработала 110 млн тонн нефти (из которых более 10 млн тонн были переработаны на НПЗ компании за рубежом). Данные объемы обеспечили потребности внутреннего рынка и обязательства «Роснефти» по его стабильному и надежному снабжению нефтепродуктами.
.jpg)
Фото: © Komsomolskaya Pravda, Global Look Press
Компания увеличила оптовые поставки моторного топлива в 2019 году почти на 4% по сравнению с предыдущим годом — до 30 млн тонн. При этом норматив биржевой реализации по автомобильным бензинам был перевыполнен в 2,3 раза, по дизельному топливу — в два раза. Объем розничных продаж моторных топлив в России в прошедшем году превысил показатель 2018 года на 6%.
«Роснефть» укрепляет свои позиции и на зарубежных рынках. Так, в Германии компания владеет долями в трех НПЗ, занимает третье место по объемам нефтепереработки, перерабатывая до 12,8 млн тонн нефти в год, и обеспечивает около четверти импорта нефти страны.
«Роснефти» принадлежит доля в размере 49,13% в компании Nayara Energy Limited, владеющей вторым по размеру в Индии НПЗ «Вадинар». Этот завод входит в десятку лучших НПЗ мира по индексу сложности Нельсона. По многим прогнозам аналитиков, роль Индии в мировой экономике будет расти. А вместе с экономическим ростом увеличится потребление углеводородов. На сегодня Nayara владеет одной из самых крупных сетей АЗС в Индии, насчитывающей более 5,6 тысячи АЗС. При этом к 2022 году компания планирует начать производство нефтехимический продукции.
За прошедшие годы «Роснефть» значительно увеличила экспортные поставки: с 69,9 млн тонн в 2011-м до 149,4 млн тонн в 2019-м. При этом суммарный экспорт нефти из России в 2011 году составлял 242,1 млн тонн, а в 2019-м — 267,5 млн тонн.
Важным моментом трейдингового бизнеса компании является то, что более 90% экспорта нефти и нефтепродуктов «Роснефти» из России в страны дальнего зарубежья — это поставки по долгосрочным контрактам, то есть сроком от года и выше.
За последние годы значительно выросла роль китайского направления в поставках компании. Примечательно, что если в 2011 году «Роснефть» направляла 26,4 млн тонн по нефтепроводам в Польшу, Германию, Белоруссию, Казахстан и Китай, то в 2019-м только в Китай трубопроводным транспортом было доставлено 40 млн тонн. А суммарный объем экспорта в КНР увеличился в 2019 году по сравнению с предыдущим годом на 17% и достиг 58,3 млн тонн. Сотрудничество с этой страной оказалось настолько перспективным, что нефтепровод «Восточная Сибирь — Тихий океан» был запущен на полную мощность в 2019 году. На 10 лет раньше срока.
По итогам 2019 года «Роснефть» реализовала 112,0 млн тонн нефтепродуктов, из которых 37,5% — на внутреннем рынке. Поставки моторных топлив на внутренний рынок были увеличены на 5,7% по отношению к уровню 2018 года и составили 29,9 млн тонн.
В 2019 году реализация нефтепродуктов через розничный канал выросла на 6% к уровню 2018 года. Выручка от реализации сопутствующих товаров на АЗС и АЗК выросла на 2% за счет постоянного развития ассортимента и наращивания объемов продаж сопутствующих товаров и услуг.
.jpg)
Фото: © Zamir Usmanov, Global Look Press
Расширяется география реализации бензина с улучшенными эксплуатационными и экологическими характеристиками марки Евро-6, который вошел в число «100 лучших товаров России». Компания планомерно расширяет географию реализации данного топлива. На конец 2019 года число регионов России, в которых новое топливо поставляется на АЗС «Роснефти», возросло в три раза. Бензин с улучшенными эксплуатационными и экологическими характеристиками Евро-6 представлен в девяти регионах России, в том числе на АЗС Москвы и Московской области.
В части развития альтернативного топливного предложения производится реализация компримированного природного газа (КПГ) в качестве моторного топлива на 12 станциях в Ульяновске, Воронеже, Саратове и Ставропольском крае.
В 2019 году «Роснефть» завершила сделку по приобретению 100% долей в обществах группы «Петербургская топливная компания». По результатам сделки компания заняла одну из лидирующих позиций на ключевом региональном рынке страны и увеличила свою розничную сеть до 3069 АЗС по состоянию на конец года.
По итогам 2019 года объем реализации авиационного керосина составил 3,8 млн тонн, увеличившись на 7,2% по сравнению с уровнем 2018 года. Объем реализации «в крыло» в адрес гражданской авиации составил 2,5 млн тонн, увеличившись на 12,4% к уровню 2018 года.
«Роснефть» также укрепила свои позиции на международном рынке авиатопливообеспечения. Были начаты заправки «в крыло» в аэропортах Германии. С 1 января 2020 года начались заправки воздушных судов российских авиакомпаний в Испании, ОАЭ и Китае. «РН-Аэро», оператор авиазаправочного бизнеса «Роснефти», по итогам 2019 года реализовала в зарубежных аэропортах более 480 тысяч тонн авиатоплива, что более чем в четыре раза превышает общие объемы реализации 2018 года.
Экологическая повестка
«Роснефть» в 2019 году прочно заняла место одного из лидеров отрасли с низкими показателями удельных выбросов углекислого газа.
За последние пять лет «зеленые» инвестиции компании составили более 240 млрд рублей (4 млрд долларов). В ближайшие пять лет планируется инвестировать еще 300 млрд рублей.
В апреле 2019 года «Роснефть» представила обновленную публичную позицию «Роснефть: вклад в реализацию целей ООН в области устойчивого развития», одобренную советом директоров в декабре 2018 года. В публичной позиции подтверждается намерение «Роснефти» войти к 2022 году в первый квартиль международных нефтегазовых компаний в области промышленной безопасности, охраны труда и окружающей среды, а также развивать кадровый потенциал и способствовать комплексному социально-экономическому развитию регионов.
В июне 2019 года «Роснефть» присоединилась к инициативе ведущих международных нефтегазовых компаний и подписала «Руководящие принципы по снижению выбросов метана в производственно-сбытовой цепочке природного газа». Подписанные «Руководящие принципы» нацелены на повышение эффективности усилий по снижению выбросов метана на всех этапах производственно-сбытовой цепочки газовой отрасли, продвижение рациональной политики и нормативно-правового регулирования выбросов метана, обеспечение прозрачности отчетности о выбросах.
В компании также был создан подкомитет углеродного менеджмента, задачей которого является содействие достижению стратегических целей в борьбе с изменениями климата.
В декабре 2019 года «Роснефть» была включена в международный биржевой индекс FTSE4Good Emerging Markets Index. По результатам 2019 года российская компания вошла в число лидеров среди глобальных нефтегазовых компаний, принимающих участие в международном климатическом рейтинге CDP (Carbon Disclosure Project). По итогам независимой оценки «Роснефти» был присвоен рейтинг, самый высокий среди российских нефтегазовых компаний и на два уровня превышающий средний рейтинг европейских компаний-участников. Деятельность компании с учетом решений по управлению водными ресурсами также получила высокую оценку, что свидетельствует об эффективности экологической политики компании.
«Роснефть» опережает большинство нефтегазовых компаний мира по прозрачности в раскрытии информации, согласно рейтингам Bloomberg и Refinitiv. При этом компания заявляет, что будет продолжать бороться за снижение антропогенного влияния на окружающую среду — это является ее ключевым приоритетом.
