Кто проиграет и кто выиграет от падения родной валюты
Вчера евро подорожал еще на 87 копеек, пробив потолок 48 рублей. Доллар тоже подрос и стоит 35,24 рубля. До исторического максимума — 36,43 рубля, который был установлен Банком России 19 февраля 2009 года, — осталось еще два-три таких же дня.
Финансисты с начала года говорят о девальвации, но власти в этом не признаются. Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина успокаивает: «Это не рубль падает, а доллар и евро растут по отношению к валютам развивающихся рынков». Но хрен редьки не слаще: за весь прошлый год национальная валюта относительно евро подешевела на 10%, а за нынешний январь потеряла еще столько же. По доллару картина схожая.
В других странах те же проблемы, но сопоставимые потери понесли лишь ранд ЮАР (6,6%) и девальвированный аргентинский песо (18,6%). Остальные валюты обесценились меньше. А самое главное: если мы «такие же, как они», то зачем власти целую пятилетку копили в Центробанке полтриллиона долларов (третье место в мире!) золотовалютных резервов, год за годом отнимая их у экономики? Нас убеждали, что это «подушка безопасности» на черный день. А когда он пришел, выяснилось, что валюту копили для чего-то другого. Может быть, власти скажут, для чего именно?
Удивляет и внезапность рублевого пикирования. Сразу после новогодних каникул Банк России заявил о прекращении целевых валютных интервенций с целью поддержки курса национальной валюты — мол, она уже в такой помощи не нуждается. А рубль почти тут же свалился, да так лихо, что в последнюю неделю национальному регулятору снова пришлось ежедневно выходить на валютный рынок и продавать по 1-2 млрд долларов — «чтобы охладить спекулятивный настрой инвесторов».
«Ослабление рубля — это временное явление, и в скором времени ситуация, как можно надеяться, стабилизируется», — демонстрирует оптимизм министр финансов России Антон Силуанов. Но предусмотрительно не уточняет, когда это произойдет. Тем временем население близко к панике: за последние три года вкладчики привыкли к стабильности национальной валюты и даже перевели в рубли более 80% личных накоплений. Сегодня снова, как несколько лет назад, люди становятся в очереди в валютные обменники за долларами и евро. В ряде регионов из-за ажиотажного спроса уже обнаружился дефицит валютной наличности, и банки ограничивают продажу долларов и евро в одни руки. Крупных скандалов пока нет из-за того, что многие покупатели просто переводят в доллары и евро свои рублевые банковские вклады: в банке ВТБ24 объем безналичной покупки валюты уже вырос вчетверо.
Независимые эксперты предсказывают дальнейшее падение курса рубля по двум причинам: объективная слабость российской экономики и твердые намерения власти воспользоваться международной ситуацией для решения внутренних финансовых проблем. Как говорит Сергей Пухов из Центра развития Высшей школы экономики, на рубль давят продолжающийся отток капитала (в 2014-м он прогнозируется на уровне 70 млрд долларов), инвестиционный спад и стагнация экспорта (в 2013-м снизился на 1%, а экспорт ненефтегазовых товаров — на 4,6%). «Поэтому пока мы ожидаем 20-процентной девальвации рубля, — говорит эксперт. — Но есть и менее оптимистичный сценарий, по которому чистый отток капитала может составить 80-120 млрд долларов. Тогда масштабы девальвации могут оказаться еще больше».
Но у всякой медали есть и оборотная сторона. Одновременно российский бюджет за январь получил немалые суммы за счет рублевого пересчета бюджетных резервов, номинированных в валюте. Эти резервы хранятся на счетах ЦБ РФ и составляли на 1 января 2014 года 176 млрд долларов. Январская девальвация на 6% уже прибавила Минфину около 400 млрд рублей — при том, что весь дефицит федерального бюджета-2014 планировался в размере 390 млрд рублей. То есть нынешний курсовой маневр уже сделал бюджет бездефицитным.
Правительство рассчитывает, что девальвация должна прибавить конкурентных преимуществ отечественным пищевой, легкой и текстильной промышленности, а также машиностроению, в последнее время активно вытесняемому импортом. Глава «Ростсельмаша» Константин Бабкин уже объявил о пересмотре производственных планов на нынешний год — с расчетом выпустить на 200 комбайнов больше. Ибо после неизбежного подорожания импортной сельхозтехники спрос на российские машины должен подрасти.
Эксперты утверждают, что дорожать будет все, кроме мяса и пива, а первыми среди розничных продуктов подорожают импортный крепкий алкоголь и вина. Но ценники уже пересматривают поставщики обуви, одежды, рыбных пресервов, мобильных устройств и другой электроники. И пусть вас не обманывают российские лейблы на продающихся телевизорах и т.д — начинка там преимущественно импортная, она тоже будет дорожать.
Ряд автодилеров заявил о намерении повышать цены на легковые новые автомобили, ибо с каждым витком ослабления рубля импорт становится все дороже. Может быть, это заставит пересмотреть планы «АвтоВАЗ», где из-за финансовых трудностей уже объявлено сокращение персонала на 7,5 тысячи человек?
В целом ожидается, что слабый рубль поднимет цены на импорт в России не менее чем на 15%. А этого импорта на наших прилавках не менее 60%. Иными словами, если отечественной промышленности девальвация рубля может дать шанс на обновление, то рядовых потребителей и покупателей ждут серьезные проблемы.
Вот цифры. По экспертным подсчетам, официальная месячная потребительская корзина (точнее, ее продовольственная часть) в минувшем декабре стоила в «Пятерочке» — самом дешевом супермаркете — 4767 рублей. А только после январского курсового маневра корзинка должна подорожать на 1191,75 рубля. Или про ожидания, которые не сбылись. С февраля трудовую пенсию старикам пообещали повысить в среднем на 665 рублей. Девальвация уже съела эту прибавку, причем два раза.
Смотрим дальше. По официальным данным Росстата, за прошлый год среднемесячная зарплата выросла более чем на 12% — до 29 940 рублей. С учетом инфляции и за вычетом обязательных платежей среднедушевые доходы за год увеличились лишь на 3,3% и составили 25,5 тысячи рублей. То есть реальная денежная прибавка за год составила 841 рубль. Но это в полтора раза меньше, чем предстоящие потери от подорожания только продовольственной корзины. Если же говорить о всей минимальной потребительской корзине, цена которой обещает подняться с нынешних 8534 руб-лей до 11 917 рублей.
И уж в настоящую ловушку попадают новоселы, взявшие ипотечные кредиты в валюте: для многих падение рубля может стать настоящий катастрофой. Тем более что власть еще осенью обещала стране макроэкономическую и финансовую стабильность. Но крайним всегда бывает не тот, кто обещает, а кто берет деньги в долг.
Игорь Николаев, директор Института стратегического анализа ФБК
— Невозможно представить сильную экономику при слабой национальной валюте. Поэтому иллюзорны надежды, что девальвация вдохнет жизнь в производство. Ну разве что экспортеры могут больше заработать. А на других весах — снижение предпринимательской активности как неизбежный результат падения рубля. И люди перестают тратить, откладывают деньги в кубышку.
Яков Миркин, завотделом рынков капитала ИМЭМО РАН
— Если движение курса рубля вниз будет умеренным, если не случится обвала, то это плюс. Выгоднее станет экспорт, особенно продукции с высокой степенью обработки. Оживет бюджет, поскольку он держится на нефтегазовом экспорте и валютной выручке. Для иностранцев станет дешевле российская рабочая сила, и это значит, что страна станет привлекательнее для прямых инвестиций из-за рубежа.